Новости

Unitree Robotics добилась прибыльности на рынке гуманоидных роботов, но отстаёт в AI-направлении

Обновлено: 27 июня 2026 г.

Почему это важно

История Unitree показывает, что в гонке гуманоидных роботов сильная инженерия себестоимости может обеспечить прибыльность даже на раннем этапе рынка. Однако зависимость выручки от исследовательского и образовательного сегмента и акцент на развитии embodied AI могут означать, что следующий этап конкуренции будет определяться уже не только железом, но и качеством интеллектуальных моделей. Это укладывается в более широкий тренд, где производители робототехники пытаются соединить аппаратную эффективность с собственными AI‑платформами.

Китайская Unitree Robotics, производитель гуманоидных роботов, сумела выйти на устойчивую прибыльность. Для отрасли это редкость. Себестоимость комплектующих для гуманоидного робота G1 составляет USD 8,976. При цене устройства выше USD 20,000 это даёт валовую маржу 67%. Многие конкуренты при цене USD 20,000–30,000 по‑прежнему не могут работать в плюс.

Компанию основал в 2016 году Wang Xingxing, бывший инженер DJI. Тогда это была команда из двух человек. Сейчас в Unitree работает более 1,000 сотрудников, а годовая выручка превышает RMB 1.7 billion. Компания остаётся прибыльной уже два года подряд.

Низкая себестоимость объясняется несколькими факторами. Более 90% ключевых компонентов компания делает сама, включая motors, reducers и encoders. Её моторы обходятся примерно в 30–40% стоимости западных аналогов. Помог и опыт работы с четвероногими роботами. Цена устройств резко снизилась: с USD 45,000 для Laikago в 2018 году до USD 1,400 для Go2 в 2023 году. Это падение на 94%, при том что за это время сменилось несколько поколений компонентов.

Своеобразным ускорителем стала и производственная экосистема Китая. Инженеры могут получить кастомные образцы примерно за неделю. У американских конкурентов такой процесс иногда растягивается на кварталы.

При этом у Unitree есть заметные слабые места в AI. Около 70% выручки компания получает из сегмента исследований и образования, а не из промышленных применений. Системы управления движением демонстрируют эффектные трюки, например backflips и масштабные хореографические выступления роботов. Но инвестиции в embodied AI large models отстают. В одном из проектов сотрудничества NVIDIA с Unitree использовалась dexterous hand стороннего производителя вместо собственной серии DEX, это указывает на пробелы в тактильном восприятии.

Финансовая динамика тоже меняется. Рост выручки замедлился: с более чем 300% до 68% год к году в Q1 2026. Показатель non-GAAP net profit сократился более чем на 50%. В планах IPO почти половина из RMB 4.2 billion привлечённых средств должна пойти на R&D интеллектуальных моделей роботов.

Конкурентное давление усиливается. В гонке участвуют Tesla с Optimus, Xiaomi с CyberOne, XPeng с PX5, а также более чем 150 китайских компаний. Ближайшие три года покажут, сможет ли ценовое преимущество Unitree превратиться в устойчивое конкурентное преимущество.

Ключевые факты

Себестоимость комплектующих гуманоидного робота Unitree G1 составляет USD 8,976, что обеспечивает около 67% валовой маржи при цене свыше USD 20,000.
Компания Unitree Robotics основана в 2016 году Ван Синсином, насчитывает более 1,000 сотрудников, имеет годовую выручку свыше RMB 1.7 млрд и была прибыльной два года подряд.
Более 90% ключевых компонентов роботов, моторы, редукторы и энкодеры, компания производит самостоятельно; стоимость её моторов составляет 30–40% от западных аналогов.
Около 70% выручки приходится на исследовательский и образовательный сегменты; в Q1 2026 рост выручки замедлился с более чем 300% до 68% год к году, а non-GAAP чистая прибыль снизилась более чем на 50%.