Как сообщает Exponential View (Азим Азхар), семь крупнейших компаний, создающих ИИ-инфраструктуру, прогнозируют капитальные затраты на уровне 863 млрд $ в 2026 году. Это на 88% больше, чем годом ранее. По оценке издания, около двух третей суммы, или 550 млрд $, будет связано с ИИ.
Расходы на строительство и сборку инфраструктуры начинают влиять на прибыль через амортизацию не сразу после запуска проекта. Пока активы не готовы к использованию, затраты на них учитываются на балансе как незавершенное строительство. У четырех гиперскейлеров, которые раскрывают этот показатель, стоимость еще не введенных в эксплуатацию активов достигла 315 млрд $ против 281 млрд $ кварталом ранее.
У Meta каждый доллар капитальных затрат сейчас ожидает ввода в эксплуатацию около 1,7 года. Это на год дольше, чем в FY2024. В итоге в течение года в работающие активы перейдет лишь около трети каждого потраченного сегодня доллара. У других компаний прослеживается похожая тенденция, хотя и в меньшей степени.
Ключевые факты
Около двух третей ожидаемых капитальных затрат, или 550 млрд $, будут связаны с ИИ.
Стоимость активов, еще не введенных в эксплуатацию, у четырех гиперскейлеров выросла с 281 млрд $ до 315 млрд $ за квартал.
У Meta (деятельность Meta признана экстремистской и запрещена в РФ) срок между капитальными затратами и вводом активов в эксплуатацию составляет около 1,7 года, на год больше, чем в FY2024.
Лишь около трети каждого доллара, который Meta (деятельность Meta признана экстремистской и запрещена в РФ) тратит сейчас, перейдет в работающие активы в течение года.
Вопросы и ответы
- Какая часть бюджета пойдет именно на ИИ?
Около двух третей совокупных капитальных затрат, или 550 млрд $ из 863 млрд $, будут связаны с ИИ.
- Почему рост расходов не сразу отразится на прибыли через амортизацию?
До ввода инфраструктуры в эксплуатацию затраты остаются на балансе как незавершенное строительство. У четырех гиперскейлеров стоимость таких активов за квартал выросла с 281 млрд $ до 315 млрд $.
- Какой лаг между инвестициями и работающей инфраструктурой у Meta (деятельность Meta признана экстремистской и запрещена в РФ)?
Сейчас ввод активов Meta (деятельность Meta признана экстремистской и запрещена в РФ) в эксплуатацию занимает около 1,7 года, на год дольше, чем в FY2024. В течение года в работающие активы перейдет лишь около трети каждого потраченного доллара.
Контекст по теме
- Lazard считает оправданным рост расходов гиперскейлеров на AI5 августа 2026 г.
- Harness: рост расходов на ИИ напоминает компаниям ранний этап облачных сервисов29 июля 2026 г.
- Исследования показывают разрыв между бюджетами на ИИ и их внедрением в продакшен28 июля 2026 г.
- Анализ Epoch AI: расходы гиперскейлеров на ИИ растут быстрее их денежного потока18 июня 2026 г.