Миллиарды инвестиций в embodied AI в Китае не привели к массовому внедрению роботов на фабриках

В первой половине 2026 года китайский сектор embodied AI и робототехники привлек RMB 46 billion инвестиций. По данным IT Juzi, деньги пришли через 288 сделок с участием 226 компаний. При этом между инвестиционным бумом и реальным использованием на производстве сохраняется заметный разрыв: роботов пока чаще показывают на выставках, чем применяют на фабриках.

Капитал распределяется довольно неравномерно. Пять компаний, Qianxun Intelligence, Xiwang Sunrise, Xinghaitu, Zibianliang Robot и Jijia Vision, получили около RMB 17.1 billion, это 37% всех инвестиций. Двадцать крупнейших компаний привлекли 70% средств, тогда как более 200 остальных делят между собой менее 30%. Qianxun Intelligence за четыре месяца провела четыре раунда финансирования и привлекла RMB 4.5 billion. Крупные сделки свыше RMB 1 billion все чаще возглавляют промышленный капитал и государственные структуры. Baidu, ByteDance, Xiaomi, Meituan, SAIC и инвестиционные платформы с государственным участием обеспечивают более 40% участия в таких раундах. Государственный капитал также присутствует в 42% транзакций на сотни миллионов.

Коммерческие результаты пока выглядят скромно. Показателен пример компании Daluo. При оценке свыше RMB 20 billion и привлеченных более RMB 5.4 billion она продала продукции лишь на RMB 1.4 million за первые семь месяцев 2025 года и получила чистый убыток RMB 84.25 million. Этот разрыв связан с ключевой проблемой отрасли, нехваткой качественных данных о взаимодействии с физическим миром. В мире сейчас около 500,000 часов пригодных данных с реальных роботов, тогда как для обучения больших языковых моделей используются миллиарды текстовых токенов.

Компании пытаются масштабировать сбор данных. Xinghaitu запустила инициативу по накоплению миллиона часов реальных данных в Yizhuang. Qianxun Intelligence развернула 300,000 точек сбора по всей стране. JD.com планирует собрать 10 million часов за два года. Пока эффект ограниченный. По словам одного из руководителей алгоритмической разработки, затраты в десятки миллионов RMB на сбор 100,000 часов данных увеличили возможности модели только на 5%.

Неопределенность сохраняется и в технологической траектории. Подходы VLA (Vision-Language-Action) и World Model постепенно сближаются. Один из участников рынка описывает текущий уровень технологий по шкале из 100 баллов так: промышленные роботизированные руки оцениваются в 50, колесные платформы в 40, четвероногие роботы в 30, двуногие гуманоиды в 15, dexterous hands в 5, поддерживающий AI в 3. Несмотря на то что 2026 год называют «годом массового производства», надежные роботы, за которых клиенты готовы платить в больших масштабах, пока не появились.