По итогам торгов 5 ноября акции Nvidia упали на 9%, а индекс крупнейших технологических компаний Nasdaq 100 потерял 6,4%. Из его совокупной рыночной стоимости исчезли рекордные 2,3 трлн долларов. По данным Bloomberg, для технологического сектора США это было самое сильное падение с 2020 года.
Распродажа охватила компании, связанные со строительством инфраструктуры для искусственного интеллекта. Акции AMD подешевели на 15%, оператора облачных вычислений CoreWeave — на 12%, Nebius — на 15%. Applied Digital, Cipher Digital и IREN, развивающие площадки для дата-центров и высокопроизводительных вычислений, потеряли более 14% каждая. Индекс американских производителей полупроводников упал на 12%.
Давление усилилось после победы демократов на промежуточных выборах в США. Инвесторы опасаются, что политическое сопротивление новым дата-центрам, нагрузка на электросети и водоснабжение, а также более строгий контроль за проектами замедлят ввод вычислительных мощностей.
Читайте также
Аналитики UBS оценили, что возможные паузы в строительстве способны поставить под угрозу около 30% ожидаемого прироста мощностей американских дата-центров в 2028 году. Этот риск особенно важен для компаний, чья оценка зависит от быстрого запуска новых площадок и постоянного привлечения капитала.
Политическая неопределённость наложилась на прежние сомнения рынка в окупаемости огромных расходов на ИИ. Акции CoreWeave и Nebius потеряли не менее половины стоимости с момента, когда Nasdaq Composite достиг рекорда 6 октября. Одновременно выросла оценка риска дефолта CoreWeave на долговом рынке.
Крупнейшие облачные платформы пострадали меньше инфраструктурных компаний: Amazon подешевела на 2,5%, Alphabet и Microsoft — примерно на 2%. Сильнее всего рынок наказал компании, наиболее зависимые от строительства новых дата-центров и внешнего финансирования.
Разница в падении акций показывает рост требований к финансированию капиталоёмкой ИИ-инфраструктуры, особенно для компаний, которым нужны постоянные вложения в будущие вычислительные мощности.